Doların düşüşü ’abartıldı’, Trump’ın büyüme gündemi toparlanmayı teşvik edecek
Investing.com — Dolar, inançlı liman statüsünü zedeleyen tarifelerin tesirine maruz kaldı. Fakat Wells Fargo (NYSE:WFC) stratejistleri, düşüş trendinin uzun sürmeyeceğini söylüyor. Onlara nazaran doların düşüşüyle ilgili konuşmalar “büyük ölçüde abartılı”. Lider Donald Trump’ın mali gündeminin desteklediği güçlü ABD ekonomik büyümesi dahil olmak üzere temel faktörler, dünyanın rezerv para ünitesini kurtarmaya hazırlanıyor.
Bununla birlikte, Wells Fargo stratejistleri yakın vakitte yayınladıkları bir notta, yeşil paranın “piyasalar süratli siyaset değişikliğine ahenk sağlarken bu yıl kuvvetli bir tekrar fiyatlandırma dönemi” yaşadığını belirtti. Tarife ve bütçe meçhullüğü hem pay senetlerini hem de sabit getirili menkul değerleri sert dalgalanmalara maruz bıraktı.
Bu ortada, satış dalgası gözden kaçmadı: “2025 yılında ABD Dolar Endeksi’nin yılbaşından bu yana %10’dan fazla düşüşü hakkında çok şey yazılmasına karşın (30 Haziran 2025’e kadar), yeşil para geçen Eylül ayı sonundan bu yana %4’ten daha az paha kaybetti. Bu, piyasa iştirakçilerinin Lider Donald Trump’ın 2024 seçim zaferini fiyatlamaya başladığı noktaydı” diye eklediler.
Buna karşın, doların düşüşüne ait raporlar “büyük ölçüde abartılı”. Stratejistlerin belirttiği üzere, “yeşil para global ticaret ve finansın temel taşı olmaya devam ediyor ve değersiz hale gelmekten çok uzak”. Dalgalanmalara karşın, dolar hala 10 yıllık ortalamasına yakın düzeylerde süreç görüyor. Wells Fargo, “temel faktörler kendilerini tekrar göstermeye başladıkça, doların bu yılın ilerleyen devirlerinde ve 2026 boyunca biraz daha yüksek bir düzeyde istikrar kazanmasını” bekliyor.
Sonuç olarak, tarife kaynaklı belirsizlikle gölgelenen temel faktörlerin, Trump’ın mali gündemi şekillenmeye başladıkça ekonomiyi destekleyerek öne çıkması beklenen. Wells Fargo, “vergi indirimleri ve deregülasyonun kümülatif tesirinin, tarifelerden ve daha sıkı göçmen denetimlerinden kaynaklanan olumsuz ekonomik etkiyi aşarak ölçülü bir büyüme toparlanmasını teşvik etmesiyle nispeten güçlü bir ABD ekonomik büyümesi” bekliyor. Bu büyüme, Fed faiz indirimine karşı temkinli davranırken, ECB ve İsviçre Merkez Bankası’nın agresif bir halde gevşemeye gittiği bir ortamda, ABD faiz oranlarının başka ülkelere nazaran yüksek kalmasını sağlamalı.
Bununla birlikte, Wells Fargo, dolar hakimiyetinin sona ereceğine bahse girmeye karşı uyarıyor ve “doların yakın vakitte global statüsünü kaybetme tehlikesiyle karşı karşıya olabileceği spekülasyonuna dayalı portföy ayarlamaları yapmaktan kaçınmayı” tercih ediyor. Hukukun üstünlüğünden finansal piyasa likiditesine kadar ABD sisteminin esaslı avantajlarına yönelik darbenin hudutlu kalması beklenen.
Bu ortada, doların rezervlerdeki hissesi vakitle yavaşça erozyana uğrayabilir, lakin Wells Fargo, “dolardan global bir uzaklaşmanın, bilhassa en görünür dolar alternatiflerinin altta yatan zayıflıkları nedeniyle son derece güç ve yavaş ilerleyen bir süreç olduğunu” ekledi.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
